編前語：剛剛過去的2023年，中國經(jīng)濟(jì)頂住外部壓力、克服內(nèi)部困難，持續(xù)回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。在資本市場，A股上市公司總數(shù)突破5300家，全年新增上市313家，總市值超過87萬億元，位居世界第二。新華網(wǎng)特別推出2023上市公司行業(yè)觀察系列報道，通過市值變化、營收利潤和研發(fā)創(chuàng)新等維度，聚焦熱點(diǎn)行業(yè)和頭部企業(yè)，探究經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)和新應(yīng)用。
新華網(wǎng)北京2月6日電（記者黃海榮） 2023年，對于中國汽車行業(yè)發(fā)展史而言，是具有里程碑意義的“高光之年”。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)汽車市場，國內(nèi)自主品牌乘用車市場份額為52%，中國自主品牌銷量首次超過合資車。在全球市場，中國首次超越日本，成為第一大汽車出口國。比亞迪銷量超越特斯拉，登頂為全球第一大新能源車企。風(fēng)物長宜放眼量，全球汽車工業(yè)大變革的大幕已經(jīng)拉開，新能源汽車取代燃油車只是時間問題。中國汽車品牌在通過新能源車賽道實(shí)現(xiàn)“彎道超車”，已然成為當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)新的增長引擎。
新華網(wǎng)上市公司事業(yè)部聯(lián)合企查查，以Choice金融終端數(shù)據(jù)，以中證行業(yè)分類為依據(jù)，梳理中國汽車行業(yè)（包含電動乘用車、綜合乘用車、商用載客車、商用載貨車等子類別）上市公司市值榜單。（同時內(nèi)地、香港、美國等多地上市公司取A股股票作為代表，同時在香港和美國上市公司取港股香港柜臺股票為代表，數(shù)據(jù)按照2023年12月29日交易日匯率折合成人民幣計算）以小切口觀察中國汽車行業(yè)發(fā)展新圖景，記錄國產(chǎn)自主品牌在激烈競爭中突破前行的身影。
圖1：2023汽車上市公司市值排行榜 設(shè)計 郭一敏
從以上數(shù)據(jù)可以看出，截至2023年12月29日（最后一個交易日），市值超過1000億元的公司共有7家，比亞迪遙遙領(lǐng)先，市值5764億元，高于第二位理想汽車市值的2倍。理想汽車和長城汽車位于第二梯隊(duì)，市值超過2000億元。此外，躋身千億俱樂部的公司還有長安汽車、上汽集團(tuán)、賽力斯和蔚來。市值位于千億和百億區(qū)間的上市公司共有18家，其余市值在百億范圍內(nèi)的車企多為商用載客和載貨車。電動及綜合乘用車公司多數(shù)市值在百億以上，只有海馬汽車、恒大汽車和康迪車業(yè)除外。
比亞迪全球新能源市場“封王” 新勢力理想脫穎而出市值翻番
曾在2011年被馬斯克戲謔“應(yīng)專注于如何在本土活下去”的比亞迪，時隔12年后在全球新能源汽車市場上“封王”。2023年比亞迪年度新能源汽車銷量為302.44萬輛，同比增長62%，遠(yuǎn)超特斯拉181萬輛銷量，持續(xù)保持全球新能源汽車銷量第一的地位。近日，比亞迪發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利潤290億元到310億元，同比上升74.46%至86.49%。東吳證券研報中稱預(yù)計2023年比亞迪總收入為5900億元，同比增長大約39%，預(yù)測綜合毛利率19.59%。
盡管業(yè)績表現(xiàn)一如既往優(yōu)秀，比亞迪能否延續(xù)強(qiáng)者愈強(qiáng)的發(fā)展勢頭？二級市場對比亞迪卻不甚樂觀，與銷量業(yè)績形成反向?qū)Ρ鹊氖兄底邉蒿@示市場對比亞迪未來的隱憂，2023年比亞迪市值同比下降22.95%。有分析認(rèn)為，這要?dú)w因于比亞迪在智能化上并沒有表現(xiàn)出明顯的領(lǐng)先性，甚至有被趕超的風(fēng)險。比亞迪似乎也早已意識到這一點(diǎn)，今年1月比亞迪發(fā)布整車智能戰(zhàn)略，發(fā)布了以“一腦、兩端、三網(wǎng)、四鏈”構(gòu)成的智能化架構(gòu)——“璇璣架構(gòu)”，可實(shí)現(xiàn)智電融合。此外，比亞迪還推出雙循環(huán)多模態(tài)AI——璇璣AI大模型，首次將人工智能應(yīng)用到車輛全領(lǐng)域。有消息稱，NOA高快領(lǐng)航、城市領(lǐng)航功能年內(nèi)將應(yīng)用于仰望車型。國聯(lián)證券研報中分析稱，比亞迪持續(xù)領(lǐng)先的技術(shù)能力有望成為其產(chǎn)品力有力的護(hù)城河，帶動未來銷量持續(xù)增長。
在中國新能源汽車行業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，新勢力汽車品牌之間的明爭暗斗是行業(yè)發(fā)展中的重要篇章。此前有媒體稱2023年將是造車新勢力的生死之年，持續(xù)13年的新能源國家補(bǔ)貼正式結(jié)束，特斯拉于1月開年之時便打響價格戰(zhàn)“第一槍”。新生力量們要靠自身力量接受市場的考驗(yàn)，弱勢企業(yè)將被淘汰。
經(jīng)過一年的角逐，“蔚小理”的排序已成歷史。曾經(jīng)不被投資人青睞的理想銷量一路攀升，以37.6萬輛的年銷量成為2023年新勢力車企銷冠，并持續(xù)保持利潤穩(wěn)定增長。2023年最后一個交易日，理想無論從港股還是美股來看，市值都僅次于比亞迪，位居第二位。以港股為例，市值為2828.76億元，相較去年同期增幅高達(dá)97.80%，位列2023汽車上市公司市值增幅榜首。
申萬宏源研究報告稱，理想打開“家用大型SUV”+“增程”汽車的新市場，對比純電車型，最先擺脫了充電設(shè)施布局的制約，對比其他追隨者車型，已經(jīng)具備了先發(fā)優(yōu)勢。可見，新能源車市場中的里程焦慮依然是擺在消費(fèi)者面前的最大痛點(diǎn)。增程式電動汽車介于以完全零排放為目標(biāo)的純電動車和以節(jié)油為目標(biāo)的插電式混合動力車之間，為汽車產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排與電動化改革的重要方向之一。
在現(xiàn)有技術(shù)條件下，增程式汽車是最兼具安全感和環(huán)保性的“新能源車”（部分地方政府未列入新能源車類別）。除理想外，問界、零跑、深藍(lán)等主打增程式車型的品牌也市場表現(xiàn)不俗。但有市場人士表示，伴隨技術(shù)不斷迭代和市場供需情況變化，理想過度精簡車型也蘊(yùn)含極大風(fēng)險。據(jù)了解，今年理想將推出第一款純電車型MEGA，隨后將在年內(nèi)繼續(xù)推出三款純電車，能否贏得市場青睞將決定理想下一個財年的表現(xiàn)。
相比之下，蔚來和小鵬分別以16萬輛和14.16萬輛的成績?yōu)?023年畫上句號，在新勢力車企中蔚來排名第二，而小鵬被零跑趕超，排名第四。蔚來銷量不及理想一半，2023年最后一個交易日其港股市值為1146.61億元，位列第7位，小鵬緊隨其后位列第8位。零跑的增速快于小鵬，全年交付新車14.42萬輛，同比增長29%。
具有傳統(tǒng)車企背景的新能源車品牌也表現(xiàn)不俗。廣汽埃安2023年交付量達(dá)48萬輛，同比增長77%，位居“創(chuàng)二代”交付量榜首。背靠吉利的極氪在2023年交付接近12萬輛車，同比增長65%。值得一提的是，極氪銷量從1月份的3116輛沖刺至8月的1.23萬輛，用了半年多的時間沖到第一梯隊(duì)。11月份，極氪向向美國證券交易委員會提交IPO招股書，如果成功上市，這家成立不到3年的車企將成為史上最快IPO造車新勢力。而吉利汽車2023年全年總銷量為168.7萬輛，其中新能源汽車銷量48.7萬輛，同比增長超48%，勢頭迅猛。
此外，背靠東風(fēng)汽車的嵐圖也在2023年逐漸擺脫銷量差、虧損高的質(zhì)疑，年銷量超過5萬輛，同比增長160%。
頭部新勢力車企中，只有2022年的造車新勢力銷冠哪吒在2023年的銷量同比下滑16%。在激烈競爭中掉隊(duì)的品牌還有威馬集團(tuán)、天際汽車、愛馳汽車等陷入危機(jī)，步早期新能源車企拜騰的后塵。
圖2: 2023汽車上市公司市值增幅榜 設(shè)計 郭一敏
標(biāo)配智駕時代將至 “華為概念股”賽力斯市值達(dá)千億元
根據(jù)車企陸續(xù)公布的2024年1月交付量數(shù)據(jù)，賽力斯新能源汽車銷量為36,838輛，同比大增654.10%，超過理想成為新勢力第一名。年首單月銷量或許不具代表性，但與華為合作推出問界的AITO賽力斯值得引起關(guān)注。根據(jù)2023年市值排行榜，賽力斯市值1148.63億元，增幅為91.83%，僅次于理想的增長幅度。此前賽力斯市值曾高達(dá)1400億元。作為華為的智選車合作伙伴，賽力斯被稱為“華為概念股”，曾造就“十倍股”的神話，股價在一年多時間內(nèi)漲幅達(dá)10倍以上。但近期公布的2023年業(yè)績預(yù)告顯示，賽力斯?fàn)I業(yè)收入預(yù)計實(shí)現(xiàn)355億元到365億元，同比增長4.09%到7.02%；凈利潤虧損21億元至27億元，扣非凈利潤虧損46億元至50億元。
有分析人士稱，賽力斯尚處于投入期，問界M9規(guī)模交付在即，去年9月上市的問界新M7也在持續(xù)交付中，預(yù)計第四季度營業(yè)收入將超過前三季度之和。一定程度上，二級市場的表現(xiàn)也反映投資者對智能智駕技術(shù)的看好。2023年，AITO問界通過HUAWEI ADS 2.0，將高階智駕推向了前所未有的地位。近日，鴻蒙智行官宣問界汽車面向全國范圍推送不依賴高精度地圖的城區(qū)輔助駕駛系統(tǒng)（NOA)，大小城市與鄉(xiāng)鎮(zhèn)城區(qū)可用路段高達(dá)99%，機(jī)非混行場景也能做到智能避讓行人、非機(jī)動車，進(jìn)一步拉大技術(shù)差距。據(jù)悉，長安汽車、一汽解放、東風(fēng)汽車等先后加入華為智選車“朋友圈”。
此后，高階智駕成為新能源中高端車型必備的能力。與華為同為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的小米則親自下場造車，據(jù)創(chuàng)始人雷軍稱，小米首款車型SU7小米SU7 正在全國范圍展開全面路測，為上半年上市做最后的準(zhǔn)備。小米將成為智能電動汽車領(lǐng)域的重磅玩家。
汽車產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷以電動車為主向以智能化為主的航道切換的進(jìn)程。日前，工業(yè)和信息化部表示，我國還將積極推動新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車創(chuàng)新發(fā)展，支持新一代動力電池、新型底盤、智能駕駛等技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，開展城市級“車能路云”一體化試點(diǎn)應(yīng)用。民生證券研報中稱，2024年智能駕駛競爭、城市NOA落地將進(jìn)一步加速，標(biāo)配智駕時代已來，能找準(zhǔn)差異化賣點(diǎn)、智能駕駛技術(shù)領(lǐng)先的頭部車企將在2024-2025年形成差異化，并享受估值溢價。
出口跳躍式增長 “一帶一路”共建國家為中國汽車出口熱門地
近三年以來，我國汽車出口連續(xù)攀升實(shí)現(xiàn)“三級跳”，2020年前我國汽車出口基本維持在100萬輛左右，2021年爆發(fā)式增長至201.5萬輛，2022年達(dá)到311.1萬輛。據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，2023年我國汽車出口量為522.1萬輛，同比增長57.4%，成為世界第一汽車出口國。乘聯(lián)會分析稱，全球有6000多萬輛的國際市場需求，而中國自主品牌燃油車品質(zhì)提升、智能化領(lǐng)先帶來的競爭力提升，疊加引領(lǐng)電動車的國際潮流帶來的海外市場新藍(lán)海，推動了中國出口增長。
從出口目的國來看，“一帶一路”共建國家成中國汽車出口熱門地。數(shù)據(jù)顯示，2023年中國出口到“一帶一路”共建國家汽車整車342.8萬輛，同比增長62.8%，占出口汽車整車總量的65.7%。此外，2023年我國汽車出口量前十的國家分別是俄羅斯、墨西哥、比利時、澳大利亞、沙特阿拉伯、英國、菲律賓、泰國、阿聯(lián)酋和西班牙。其中，我國對俄羅斯的出口量同比增長5倍。
從車企出口量來看，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年整車出口量前十位企業(yè)分別是上汽、奇瑞、吉利、長安、特斯拉、長城、比亞迪、東風(fēng)、北汽和江汽。其中，上汽、奇瑞、吉利2023年新車出口量為109.9萬輛、92.5萬輛和40.8萬輛。
從增速來看，比亞迪2023年新車出口量為25.2萬輛，同比增長3.3倍。據(jù)了解，比亞迪出海步伐已遍布70多個國家和地區(qū)，超400個城市。其出海策略主要是發(fā)力生產(chǎn)端，過去一年，比亞迪在海外加速投資建廠。去年7月，比亞迪宣布首個海外乘用車生產(chǎn)基地落戶泰國，規(guī)劃年產(chǎn)能為15萬輛，主要供應(yīng)東盟地區(qū)。除此之外，比亞迪首個海外合資工廠也已在去年10月確定落戶烏茲別克斯坦，并正探索在法國、西班牙、德國等國家合資建廠的可能性。
大浪淘沙的2023年也是新能源車飛速發(fā)展的一年。2024年新年伊始，由特斯拉再度打響價格戰(zhàn)“第一槍”，“卷價格”“卷技術(shù)”的一年已經(jīng)毫無意外地再次來臨，年年如此相似又變化無窮，不變的是緊跟甚至引領(lǐng)汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入全新紀(jì)年的企業(yè)，終將迎來堅(jiān)守后的曙光，但解決擺在整個行業(yè)面前最大的技術(shù)瓶頸——續(xù)航問題，才是真正迎來新能源車新時代的關(guān)鍵。
