普惠金融旨在提升金融服务的覆盖面和可得性，其最终目标是实现金融服务的均等化，让每类主体都能分享到金融发展的红利。随着中国普惠金融事业进入新的发展阶段，信贷覆盖度和满足度已达到较高水平，金融服务的重心正在从解决融资难题扩展到满足财富管理、保险等更广泛的金融需求。
在这样的背景下，以小微企业和居民为主要服务对象的普惠理财，重要性开始日益凸显。2023年9月，国务院发布《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》，明确指出要“构建类别齐全、策略丰富、层次清晰的理财产品和服务体系”，“满足满足居民多元化资产管理需求”，反映了我国普惠金融不断深化的发展趋势。
小微企业理财面临的挑战
随着市场经济的发展和金融知识的普及，小微经营者的理财意识逐渐增强。越来越多的小微开始重视资金管理，通过合理的理财规划来提高资金使用效率。
据国家市场监督管理局统计，截至2023年底，全国共有个体工商户1.24亿户，中小微企业5200万。超1.7亿户小微的每年营业收入接近50万亿，是银行理财最具潜力的客群之一。他们本身有着丰富的理财需求，收益的增多可以带来经营韧性的提升。
但是，从实践来看，小微企业和个体工商户在理财方面存在着诸多挑战：一是资金波动大，周转频繁。小微企业经营周期短，收入不稳定，资金周转速度快，对理财产品的流动性要求较高。二是风险承受能力较低。小微企业抗风险能力弱，维持生产经营的稳定是其首要目标，因此在进行资金管理时，会更倾向于低风险、稳健型的理财产品。三是专业知识缺乏。小微企业主往往缺乏专业的理财知识和经验，此外，还受制于信息不对称等因素，难以做出合理的投资决策。四是传统理财产品匹配度较低。现有的理财产品供给以大中型企业或个人客户为主，对小微企业而言，大企业资管服务门槛高、费用高昂；个人理财产品又难以满足小微企业对资金流动性和收益性的双重需求，可供选择的适配产品相对短缺。
如何有效满足这一庞大群体的理财需求，是普惠理财急需解决的重要课题。
小微企业理财的创新实践
为了破解小微企业理财的上述困境，实践者从产品、技术、服务模式等多个维度进行了创新，并取得了显著的进展：
产品创新方面：量体裁衣，满足多元需求。一是微型化、碎片化。开发低门槛、低起投金额的理财产品，方便小微企业灵活管理零散资金。二是定制化、场景化。针对不同行业、不同规模、不同发展阶段的小微企业，设计个性化的理财产品，满足其差异化的需求，例如针对电商、餐饮等行业的现金流特点，推出定制化的理财产品。三是智能化、自动化。利用技术对小微企业进行精准画像，提供更加智能化、个性化的理财服务。根据小微企业的风险偏好和资金需求，智能推荐合适的理财产品，并实现自动化的资产配置和调仓。
比如网商银行在外滩大会上，发布针对小微企业和商户的智能普惠理财系统——“布谷鸟”系统，给小微提供了三款特色理财产品。比如，余利宝服务小微随时要用的钱，是小微“边收边赚的零钱包”；稳利宝服务小微短期不用的钱，是专卖银行理财的平台；月利宝服务小微每月随时要用的钱，是小微“零存争取”的储蓄罐。
科技应用方面：技术赋能普惠理财，提升服务效率。一是大数据风控。利用大数据技术，构建小微企业信用评估模型，实现精准风险定价，降低服务成本。二是人工智能应用。将人工智能技术应用于产品设计、风险控制、客户服务等环节，提升理财服务的智能化水平。三是区块链技术。探索区块链技术在普惠理财领域的应用，例如供应链金融、数字资产等，提高交易效率和安全性。
网商银行的“布谷鸟”系统，就是通过大模型，对千行百业的小微进行资金流预测，从而为银行理财公司提供申赎情况预测，与其联合定制贴合小微经营周期的银行理财产品。
服务模式创新方面：线上线下融合，构建小微企业理财生态圈。一是线上化、移动化。依托互联网和移动互联网技术，为小微企业提供便捷、高效的线上理财服务。二是场景化、生态化。将理财服务嵌入小微企业的生产经营场景，例如与电商平台、支付平台合作，提供一站式的金融服务。三是以金融科技平台为核心，构建开放、共享的小微企业金融服务生态圈。四是个性化、顾问化。为小微企业提供专业的理财咨询和顾问服务，帮助其制定合理的理财规划。
小微企业理财发展的前景
展望未来，随着政策支持力度加大、技术不断进步以及市场需求的释放，小微企业普惠理财市场有着广阔的发展前景：
一是市场规模持续扩大。随着小微企业数量不断增长以及理财意识的提升，普惠理财市场规模将持续扩大。有机构预测，以最适合小微的银行理财为例，2030年，其市场规模将从现在28.5万亿增长至50万亿。
二是数字化转型加速推进。金融科技的快速发展将推动普惠理财的数字化转型，线上化、智能化服务将成为主流。预测显示，2030年将有2亿人通过手机买银行理财，人工智能将驱动理财公司营收提升15%—30%，成本降低10%-30%。
三是生态圈继续完善和丰富，商业银行、理财公司、保险、证券等金融机构与互联网平台、科技公司等合作将不断深入，共同构建普惠理财生态圈。
小微企业理财是普惠金融发展到一定阶段的必然需求，也是金融服务支持民营经济和中小微企业发展的重要创新方向。
当然，也需要看到的是，小微企业理财的创新与发展是一个系统性工程，需要监管部门、金融机构、科技公司和小微企业共同努力。通过持续的产品创新、服务优化和技术应用，有理由相信，未来的小微企业理财服务将更加智能、便捷、普惠，为小微企业的健康发展提供强有力的金融支持，进而推动整个国民经济的高质量发展。
（作者：上海金融与发展实验室主任、首席专家 曾 刚）
